O que é search fund: e o que ele não conta para você.
O que é search fund? É a versão profissional de comprar uma empresa, em que alguém capta dinheiro de investidores, procura, compra e dirige uma companhia. Porém, os exemplos documentados vêm de origens de elite, então revelam pouco sobre compradores comuns como você.
Uma brasileira que comprou.
Para entender o que é search fund na prática, veja Lysandra Alves, que comandou o primeiro do Brasil. Ela captou dinheiro de investidores e saiu para procurar. Em fevereiro de 2018, comprou a Sullab, distribuidora de diagnósticos de saúde. Como empreendedora de search fund, dirigiu a empresa como diretora executiva até abril de 2026, quando seu investidor principal saiu. De fora, é um ciclo bem-sucedido.
O que é search fund como exemplo, ao lado de quem construiu.
Manuela Zoninsein, também brasileira, construiu em vez de comprar. Seu mercado digital agrícola virou o terceiro maior do tipo no Brasil. Depois veio uma empresa na China adquirida por um sócio e, desde 2020, uma empresa de bebidas de ciclo fechado. Uma comprou e outra construiu, e as duas foram bem. Essas empreendedoras brasileiras, porém, têm perfis raros. Alves tem MBA em Chicago, e Zoninsein tem diplomas de Harvard, Oxford e MIT.
A dona de negócio bem-sucedida de quem ninguém escreve.
Nenhuma das duas é uma funcionária pensando em US$ 35.000. Quem estuda o que é search fund vê o viés de sobrevivência no empreendedorismo, que o capítulo 2 ensinou. Por exemplo, uma mulher que comprou uma empresa de encanamento e tira cento e quarenta mil por ano não aparece em nenhuma base de dados. Ela não é rara, é invisível. Por isso você estima suas chances com uma amostra que a exclui.
Use com cuidado a evidência sobre o que é search fund.
Anote a formação de Alves e de Zoninsein e escreva a sua ao lado.
Dê o nome de uma pessoa comum, dona de um negócio local, que você conhece e que nunca aparece em nenhum artigo.
Do livro.
Você já sabe por quê, porque o capítulo 2 ensinou o formato disso, e as pessoas sobre quem se escreve são, de forma esmagadora, as pessoas cujos currículos fizeram com que se escrevesse sobre elas. A mulher que comprou uma empresa de encanamento numa cidade da qual você nunca ouviu falar, e hoje tira cento e quarenta mil por ano dali, não aparece em nenhum conjunto de dados nem em nenhum podcast nem em nenhum capítulo de nenhum livro, incluindo este. Ela não é rara. Ela é invisível, que é uma coisa completamente diferente, e a diferença importa para você porque você vem estimando as suas chances a partir de uma amostra que exclui essa mulher.
Quero empreender, mas não posso largar meu emprego, capítulo 11: Compre o negócio em vez de construí-lo
Perguntas sobre o que é search fund.
O que é um search fund, em palavras simples?
É um caminho profissional em que alguém capta dinheiro de investidores para achar e comprar uma empresa. Stanford acompanha esses casos desde os anos oitenta.
Comprar ou construir funcionou melhor nesses exemplos?
Os dois funcionaram. Alves comprou e Zoninsein construiu, então os exemplos não resolvem a questão.
Por que os exemplos documentados enganam?
Quem é retratado costuma ter currículos que chamam atenção. Os donos comuns bem-sucedidos continuam invisíveis.
Leia o capítulo completo.
Esta lição cobre uma seção do capítulo 11, “Compre o negócio em vez de construí-lo”. O livro vai mais longe, com todas as evidências, as histórias e cada exercício.
Lições deste capítulo.
- 01 Quanto custa comprar uma empresa: números reais.
- 02 Taxa de sobrevivência de empresas: a diferença real.
- 03 Empresas sem sucessor: onde procurar.
- 04 Construir ou comprar: o reflexo que você nunca precificou.
- 05 Financiamento para comprar empresa: como os negócios são pagos.
- 06 O que é search fund: e o que ele não conta para você.
- 07 Como avaliar empresa à venda: um roteiro de uma hora.
- 08 Comprar empresa sem experiência: as objeções honestas.